في عام 2022، الأسواق الأرجنتينية حقق رقما قياسيا رائعا: ستاندرد آند بورز ميرفال أصبح ثاني أكبر مؤشر سنوي لأسهم الدولار في العالم، ولم يتجاوزه سوى مؤشر BIST التركي (+80% بالعملة الصعبة).
اللوحة الرائدة ل ارتفع BYMA 142% بالبيزو و 42% مقاسة بدولارات CCL. ولكن هناك سجلاً أكثر إثارة للدهشة: منذ بداية شهر يوليو الماضي، أي في الأشهر الستة والنصف الأخيرة، تجمع Mervaleta ارتفاعًا قدره 123% في العملات.
مع التسارع القوي للأسعار في الأول ثلاثة أسابيع من عام 2023، اللوحة الرائدة لـ البورصات والأسواق الأرجنتينية (BYMA) وبقي في المنطقة الإيجابية تزايد 22.6% بالعملة المحلية و 16.8% بالعملة المحلية.
الانتعاش القوي الذي شمل 10 انتصارات متتالية في المرة الأخيرة، توقفت هذا الأسبوع بسبب عمليات جني الأرباح الضخمة المتوقعة والتي أدت إلى إرسال الأسهم المحلية سقط تقريبا أ 10%مما أثار بعض المخاوف لدى المستثمرين بشأن المستقبل، باستثناء الانتعاش القوي الذي شهده يوم الجمعة الماضي.
وفي هذا السياق، تواصل أمبيتو مع الخبراء الذين رووا بالصور ما حدث للصحف الأرجنتينية في الأسابيع الأخيرة وكشفوا عن آرائهم حول ديناميكيات الدخول، الانتظار أو الخروج من السوق المحلية.
سجل سوق الأوراق المالية الأرجنتيني: الحذر على المدى القصير
وقال والتر موراليس، رئيس شركة Wise Capital، إن "المشترين" لقد شككوا في الأرباح. وقال أحد الخبراء: "الأسهم المحلية تشهد عوائد كبيرة وهذه فرصة لتحقيق الربح".
وأضاف موراليس أن "الانخفاض في منتصف الأسبوع مرتبط أيضًا بإعلانات وزير الاقتصاد سيرجيو ماساس عن إعادة شراء الديون بمبلغ 1000 مليون دولار".
خوان مانويل فرانكو، كبير الاقتصاديين في مجموعة اس بي اسوأشار أيضًا إلى أنه بعد التعافي القوي في سندات الأرجنتين في عام 2022، متبوعة ب تعزيز في عام 2023، تقدير قد تكون الأسهم محدودة على المدى القصير.
لهذه الجزئيه، بابلو ريبيتوأضاف رئيس مسح Aurum Valores جانبًا أساسيًا مرتبطًا بالسياق الدولي.
وعلق قائلاً: "إن الركود العالمي الذي يؤثر على الأصول الخطرة يمكن أن يولد تعديلات مهمة على المدى القصير، مما يؤدي إلى تعميق المفاجآت التي يمكن أن تنشأ في عام من الانتخابات الوطنية".
سوق الأوراق المالية الأرجنتينية: التفاؤل على المدى الطويل
وبالنظر إلى الأفق الزمني الأطول بكثير، فإن الخبراء متفائلون للغاية بشأن المسار المستقبلي للأزمة ستاندرد آند بورز ميرفال.
قال محلل Wise Capital: "نوصي بالانتظار في الخارج، إذا لم يكن لديك أسهم أرجنتينية، وتحليل ما إذا كان المسار الصعودي يبدأ من جديد عند قيم أقل".
ومع ذلك، أشار فرانكو إلى أنه بناءً على التحليل الأساسي، قامت العديد من الشركات بتحسين ميزانياتها العمومية في السنوات الأخيرة لتحسين حجم مبيعاتها.
وقال: "نعتقد أن الشركات الأرجنتينية تمثل فرصة جذابة على المدى المتوسط للأشخاص الذين يتجنبون المخاطرة"، مما يفتح الباب أمام المستثمرين على المدى الطويل مثل YPF أو Transportadora de Gas del Sur في هذا النوع من الوظائف.
من جهتها، حافظت شركة ريبيتو على تفضيلها شراء الأسهم في قطاع الطاقة، لا سيما في الشركات المرتبطة بالتنمية بقرة ميتة، وذلك بسبب الفرصة التي نشأت بعد إعادة تعديل الوضع الجيوسياسي.
ويخلص أوروم فالوريس إلى أن "سوق الأوراق المالية الأرجنتينية لا تزال رخيصة وهناك العديد من الأسهم التي تتمتع بإمكانات ارتفاع جيدة على المدى المتوسط والطويل".