Pokret od Sergio Massas da pronađe valutne jazove i izbjegne a ekonomski oporavak dolara analiziraju investitori.
Nakon trenutne reakcije, paralelno sa blagim padom dolara i snažnim rastom obveznica, argentinska boginja pada ovog četvrtka, uprkos obećanju da će “otkup” to bi moglo skočiti cijene u nebo.
Usred negativnog dana za svjetskim tržištima, Argentinski titlovi su pali u četvrtak i rizik zemlje, koji je uspio premašiti 1.800 bodova nakon objave, vratio se na 1,864 jedinica. Bonar 2029, jedan od najpregovaranijih prije godinu dana, pao je 4%.
U isto vrijeme, Mervalov indeks, koji je u srijedu prekinuo svoj pozitivan niz usred uzimanja profita na globalnim berzama, nastavio je padati. Glavni indeks berze u Buenos Airesu pao je za 4,61 TP3T nakon podneva. Kao i Aluar, neke dionice su pale za 4,7% na lokalnom tržištu.
Čini se da je argentinska imovina preživjela ljeto. Među investitorima i dalje postoje sumnje u opravdanost vladine odluke i povezanih troškova. “Glavna rasprava o ovim mjerama bila je usmjerena na njih same, a finansiranje ovih operacija se vrši iz rezervi ili SDR-ovima i nekim preostalim kreditima međunarodnih organizacija.“, rekao je Cohen.
Još jedna stvar koja je izazvala sumnju je veliki obim transakcija kratkoročnih globalnih obveznica prije objave. “Čini se da masovno snimljena poruka nije toliko iznenadila tržište i sumnjamo na curenje ove inicijative, što je izazvalo potražnju za ovim naslovima“, objašnjava operator u strogom smislu.
Ovom kupovinom obveznica denominiranih u dolarima, Massa uspijeva pokriti nešto što tržišni analitičari promatraju sedmicama: upornu zvaničnu intervenciju na tržištu obveznica kako bi se spriječilo da financijske cijene naglo rastu.
Ako je obim transakcije u dolarima Global 2030 je dobro, podnaslovi koji se koriste za pretvaranje u dolara su bili likvidni i MEP je dostigao najviši nivo od januara prošle godine, neposredno pre objave, svakako je tamo gde je rastao poslednjih nedelja.
Intervencija u ovome tržište koje je sada "oprano" uzrokuje "vještački" pad navedenih cijena. “U određenoj mjeri je izlazak nekih investitora bio subvencioniran i mogli su jeftinije izvući dolare iz zemlje”rekao je drugi operater.
Pablo Repetto, iz Aurum Valores, objasnio je: Problem je u tome što je očigledno da ono što se ne radi nije održavanje kursa, već da se titlovi kupuju dolarima, a prodaju pezosima, sa kojima je broj titlova na tržištu Tržište ostaje praktično isti i, uzgred rečeno, i BCRA “Opada s manje zaliha.”
Za Repetto, uprkos nejasnim definicijama koje je dala vlada koje garantuju da otkupljena sredstva neće uticati na akcije fabrike, “mimada ne prikuplja dolare, tako da može posuđivati samo u pezosima (jedan od načina je prodati obveznice za pezos, na primjer), pa kupujte dolare od BCRA i koristite te dolare za kupovinu obveznica”.
Ubuduće, pitamo se kako će moći da održi korak sa rastućim dugom uprkos ogromnoj namjeri da podrži cijene. U izvještajima poslanim klijentima, Delphos, konsultantska kuća, upozorila je da, iako je rast dionica podržan od strane vanjskih faktora, također postoji "spekulativni element".
Trenutne cijene se već podudaraju sa uporedivim titlovima i u osnovi su opravdane. 'Špekulativni' dio nadigravanja se bliži kraju i stoga se kreće prema imovini povezanoj s 'carryjem'. Dakle, za one koji ipak odluče, u povoljnom globalnom kontekstu, da ostanu izloženi argentinskom riziku, bilo bi poželjno da zadrže pozicije u obveznicama. viši kupon, kao što su GD35, GD38 i GD41.