Поред опоравка, доларске обвезнице акумулирао пад од скоро 161ТП3Т у фебруару, иако је укључени локални фактори У овом урушавању су познати и спољни фактори који спречавају постизање владиног циља смањити суверени ризик.
Он среда (22.02.), локалне берзе прекинуле су опадајући тренд хартија од вредности деноминираних у доларима, отпремање више од 51ТП3Т, док је изложеност земљи Аргентина пао за 4,31ТП3Т на 2.086 базних поена.
Међу највећим нападачима дана били су пронађено Бонар 2038 (+5,21ТП3Т). Бонар 2035 (+4,71ТП3Т); и Бонар 2041 (+4,7 1ТП3Т).
Оператери и аналитичари сагласни да пад паритета подобвезница последњих недеља могло би отежати почетак могућег “репо” међуинституционална да допуни ограничене резерве централне банке (БЦРА).
Влада је најавила откуп подобвезница у вредности од око 1ТП4Т 1 милијарда за подизање профила богиње, а извор близак договору рекао је да је Министарство привреде је недавно добило седам понуде за кредит „Репо“ од око $ $ 1 милијарду.
Поред тога опоравак ове среде, долар титлови акумулирају кап од скоро 161ТП3Т у фебруару. Док фактори Мештани умешани у овај колапс су добро познати, постоје и спољни фактори који спречавају владин циљ смањења сувереног ризика. У овој напомени сви разлози.
Локални фактори
Према најновији ППИ извештај, иако је добро познато лоше перформансе титлова у фебруару, разлог је приписао одлуци оЦентрална банка да смањи агресивност свог програма куповине титлова, што је изазвало Краткорочни титлови имају бољи учинак од дугорочних.
„Верујемо да ће се овај тренд наставити и ове недеље, пошто је ГД41 награда коју сматрамо најатрактивнијом у овом тренутку. Следећи догађај ће бити Дарлинг аукција заказана за 24., чији услови очекујемо да буду откривени у јутарњем кругу.“
Између осталих разлога, ту је и страх од неизвршења обавеза инвеститорагенеришу и предстојећи избори и политичка неизвесност власти нестабилност у титловима и долару.
„Ове године, правац аргентинских инвестиција одредиће изборни резултати и снага предстојећих мјера“, рекао је Хуан Алра, портфолио менаџер у Соутхерн Труст Гроуп ТПЦГ, у интервјуу за Амбито.
Спољни фактори
Један од фактора који утичу на цене обвезнице је повећање стопе Фед-а. За инвеститоре, Чини се да је инфлација трајала дуже него што је тржиште очекивало, а сада очекују да ће Федералне резерве остати чвршће дуже.
„Са тако атрактивним стопама у САД, тржишта у развоју су била тешко погођена, а учинак Аргентине није био изузетак, као што показује наша серија цена на аргентинском тржишту у развоју, прилагођена трендовима и бета“, наводи се у најновијем ППИ извештају.
ЛЕА ТАКОЂЕ
Како каматне стопе расту, токови капитала из ризичних земаља у најмање ризичне земље.
Да бисмо видели ове трендове, често гледамо индекс подобвезница тржишта у развоју, ЕТФ који прати индекс државног дуга у доларима тржишта у развоју која је пала 41ТП3Т месечно.
Земље у развоју зависиће у великој мери од агресивности ФЕД-а. Строжа политика ће вероватно довести до даљег смањења броја титлова.