En medio de la ronda, mientras que el dólar MEP no tenía obstáculos, alcanzó un precio de $360, pero finalmente una orden muy grande para comprar acciones en un intento de bajarlas cerró en $352,21, muy por debajo del precio anterior.
Como si no fuera suficiente que el gobierno recompró títulos denominados en dólares, recurrió a aumentar la tasa de recompra a 1 día, causando confusión en el mercado ya que esta medida beneficiaba a los fondos de inversión, pero perjudicaba a los bancos.
Ese número aumentó en 30 puntos en 2 semanas. En cuanto a las características, ahora se encuentra en el 95 por ciento de la calificación de aprobación pasiva de la institución financiera.
“Este es un aumento muy importante para los fondos de inversión porque atrae a nuevos inversores y es un dolor de cabeza para los bancos. Como puede haber una disminución en los depósitos de las cuentas de ahorro para pasar a los fondos del mercado monetario. El problema es que los bancos pagan el 8% de los ingresos totales y están en desventaja en las comisiones de los fondos”, dijo el analista financiero y experto en agronegocios Salvador Vitelli.
Lo cierto es que el mercado se ha convertido en una montaña rusa. A veces, el dólar representativo cae cuando cae la moneda negociada, lo que hace que el “tipo de cambio” se vuelva negativo. En otras palabras, era más costoso tener dólares en cuentas argentinas que enviarlos al exterior en efectivo al momento de la liquidación.
Las distorsiones de precios entre los dos dólares, que llegaban a un desfase de 10 dólares según el subtítulo con el que se negociaran, permitieron todo tipo de arbitrajes para que los traders se apropiaran del desfase del tipo de cambio.
La conferencia fue caótica ya que no hubo señales firmes del banco central. En medio de la rueda, cuando el MPE no encontró obstáculos, cotizó a $360, pero al final apareció una orden de recompra de subtítulos muy grande, con la intención de derribarlos, lo que hizo que cerrara en 352,21, un precio de 36 centavos menos que el viernes.
Efectivo liquidado redondeado a $2.21 (+0.6%) a $363.19. “Es muy difícil comerciar así”, admite un comerciante.
El dólar “azul” también es volátil. Bajó a $ 335, subió a $ 337 y cerró al mismo precio del viernes, $ 336. En el mercado de futuros, las intervenciones del banco central declinaron fuertemente en diferentes fines de mes.
Esto implica que el mercado no ve devaluación y tratará de llegar lo más lejos posible.
El informe diario de Andrés Reschini señala que el tipo de cambio del dólar al cierre del año, primer mes del mandato del nuevo gobierno, refleja una devaluación del 9% frente a noviembre.
En el mercado mayorista, el dólar se apreció 93 centavos a US$ 184,38, llevando la tasa de depreciación a 5,3% mensual.
Una vez más, el Banco Central tuvo que vender dólares. La producción fue de $ 56 millones, lo que provocó una caída de $ 48 millones en las reservas. Las reservas bajaron $ 1.931 millones en lo que va de enero.
El saldo de compra y venta de dólares en el mercado lo realiza el BCRA.
Las oportunidades que se avecinan son desafiantes. “La Bolsa de Comercio de Rosario estima que la caída de las exportaciones de soja este año será de US$ 4.500 millones, 20% menos que la campaña pasada. Estamos en medio de una campaña que tiene la tasa de ventas más baja en 21 años. Lo que es negociable y viable es mínimo, porque el productor no quiere comprometerse cuando los bienes físicos aún no están disponibles. También perdimos maíz y podríamos perder $14 mil millones en ingresos agrícolas. Las lluvias al final de la semana no afectarán la baja de la cosecha”, dijo Vitelli.
Para el analista financiero Salvador Di Stefano: “En un momento, el gobierno trató de vender dólares para mantener los precios y subir las tasas de interés. masa hace lo mismo, pero con otras herramientas: en lugar de dólares, compra bonos y sube el precio. Esta estrategia no le va a funcionar a Macri y no le va a funcionar a masa porque lo que está haciendo es retrasar el fortalecimiento del dólar y la caída de los subtítulos sin una enorme cantidad de dinero para revertir el rumbo de la tendencia. . Mi impresión es que el mercado de bonos se saturará, la demanda de dólares superará la oferta y los precios se dispararán. El dólar “blue” está en $376, no pueden retenerlo indefinidamente. Como resultado, la actividad económica disminuirá. “
Los títulos de deuda se intensificaron un 1,9% por las recompras de Central. Así, el riesgo país se redujo en 33 unidades (-1,8%) hasta los 1.843 puntos básicos.
La bolsa tenía una buena apertura y el rally tomaba proporciones expresivas en el centro de la rueda.
Así, inició el proceso de toma de utilidades, especialmente en los bancos afectados por el aumento de las tasas de interés de recompra, y el índice S&P Merval de los principales valores cerró con un alza de 1,08% en pesos y 0,5% en dólares. El volumen negociado fue similar al del viernes, en US$6.832 millones.
Los ADRs -acciones listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York– se negociaron en US$ 6.595 millones y mostraron una evolución positiva, pero sin aumento significativo Globant (+3,8%) y Telecom (+3,3%) fueron los mejores.
El clima de negocios está cambiando y cada rueda es impredecible. El mercado de valores reaccionó en las últimas 2 rondas, pero no como se esperaba.
Los subtítulos, a pesar de los rescates del Banco Central, están en duda porque escasean los dólares para mantenerlos en ese nivel.
El dólar entiende subir, pero al final el Banco Central se encarga de aplastarlos. El mercado sigue apostando por la divisa sabiendo que este plan tiene un límite.