Движението на Серхио Масас за намиране на валутни пропуски и избягване на a Икономическото възстановяване на долара се анализира от инвеститорите.
След незабавната реакция, успоредно с лек спад на долара и силен отскок на облигациите, аржентинската богиня пада този четвъртък, въпреки обещанието за „купи обратно“ което може да повиши цените.
В разгара на отрицателен ден за световните пазари, субтитрите на Аржентина паднаха в четвъртък и рискът на страната, който успя да надхвърли 1800 точки след обявяването, се върна до 1864 единици. Bonar 2029, един от най-търгуваните преди година, падна с 4%.
В същото време, Индекс на Мервал, който прекрати положителната си серия в сряда на фона на тегленето на печалба на световните фондови пазари, продължи да пада. Основният индекс на фондовата борса в Буенос Айрес падна с 4,61 TP3T след обяд. Подобно на Aluar, някои акции паднаха с 4,7% на местния пазар.
Аржентинските активи изглежда са оцелели през лятото. Сред инвеститорите остават съмнения относно оправдаността на решението на правителството и свързаните с това разходи. “Основната дискусия по тези мерки се съсредоточи върху самите тях и финансирането на тези операции се извършва с резерви или със СПТ и някои оставащи заеми от международни организации.“ каза Коен.
Друг момент, който повдигна подозрения, беше големият обем транзакции с по-краткосрочни глобални облигации преди съобщението. “Изглежда, че масовото записано съобщение не е изненадало пазара толкова много и подозираме някакво изтичане на тази инициатива, което генерира търсене на тези заглавия.“, обяснява оператор в тесен смисъл.
С тази покупка на облигации, деноминирани в долари, Massa успява да покрие нещо, което пазарните анализатори наблюдават от седмици: постоянната официална намеса на пазара на облигации, за да предотврати рязкото покачване на финансовите цени.
Ако обемът на транзакциите в долари от Глобална 2030 г Добре е, подзаглавията, използвани за преобразуване в долара са били ликвидни и евродепутат достигна исторически връх от януари миналата година, точно преди обявяването, със сигурност е мястото, където е нараснал през последните седмици.
Намесата в това Сега „измитият” пазар предизвиква „изкуствен” спад от цитираните цени. „До известна степен излизането на някои инвеститори беше субсидирано и те успяха да изнесат долари от страната на по-евтина цена“, каза друг оператор.
Пабло Репето, от Aurum Valores, обясни: Проблемът е, че е очевидно, че това, което се прави, не е да се поддържат обменните курсове, а че субтитрите се купуват с долари и се продават с песо, с което броят на субтитрите на пазара остава практически същият и, между другото, BCRA пада с по-малко инвентар.“
За Repetto, въпреки неясните дефиниции, дадени от правителството, които гарантират, че обратно изкупените средства няма да засегнат акциите на завода, „Разглезеният не събира долари, така че може да задлъжнее само в песо (един от начините е да продаде облигации за песо, например), така че купува долари от BCRA и използва тези долари, за да купува облигации“.
В бъдеще човек се чуди как ще успее да се справи с нарастващия дълг въпреки масовото намерение да подкрепи цените. В доклади, изпратени до клиентите, Delphos, консултантска компания, предупреди, че макар покачването на акциите да е подкрепено от външни фактори, има и „спекулативен елемент“.
Текущите цени вече съответстват на тези на сравними субтитри и са фундаментално оправдани. „Спекулативната“ част от ралито е към своя край и следователно се движи към актив, свързан с „кери“. По този начин, за тези, които все пак решат, в благоприятен глобален контекст, да останат изложени на аржентински риск, би било за предпочитане да поддържат позиции в облигации на по-висок купон, като GD35, GD38 и GD41.